近期 ,有关QDII(合格境内机构投资者)基金的溢价风险提示公告明显增多,标普消费 、沙特等ETF及部分原油LOF溢价明显。
值得注意的是,部分基金溢价率超过24% ,而高溢价带来的场内狂欢也潜藏投资风险,除了场内价格博弈的波动外,商品期货的价格变动也会带来影响 。
有分析指出 ,普通投资人购买相关QDII可尽量选择场外基金,高溢价的场内基金需要谨慎,基金公司也在溢价风险提示中提到 ,若基金溢价在预期时间内没有回落,有权向交易所申请盘中临停、延长停牌等措施。
多只基金发布风险提示
Wind数据显示,截至6月20日收盘,场内ETF中 ,有6只溢价率高于1%,全部属于跨境ETF。虽然标普消费ETF(159529)和标普500ETF(159612)当日二级市场价格都出现较大幅度下跌,截至收盘溢价率仍高达24.47%和14.4% 。
值得注意的是 ,近期,有关QDII基金的溢价风险提示公告也在明显增多,涉及标普消费、沙特等ETF及部分原油LOF。
有投资界人士在6月20日与《每日经济新闻》记者交流时表示 ,目前这种状态,有标的指数强劲的因素,也有部分原因来自供需失衡。美股主要指数在近期都大幅上升 ,同时受到地缘事件影响,油气类资源品表现不错,在供小于求的情况下 ,溢价现象明显 。
Wind统计显示,截至6月19日,标普500指数在过去50天里涨幅超过20%,标普500消费精选指数同期上涨近14%。此外 ,ICE布油期货价格在6月涨幅明显,截至6月19日,月内涨幅达到25.42%。
投资者需防范场内风险
许多跨境ETF本质上还是QDII基金 ,而受限于场外基金的QDII额度限制,即便有的投资人需要配置,往往也难以获得相关机会 。事实上 ,场外基金并不存在溢价的风险,场内基金的溢价恰恰是针对场外基金净值进行了对比。
“所以,QDII经常会遇到资金在场内‘抢’货 ,推升交易价格的同时,也随时会触发临时停牌的机制。”前述人士告诉记者,对于持续交易的品种来说 ,临时停牌会遇到不可预测的事件性风险,倘若停牌期间标的指数下跌,或是遇到突发利空,溢价进场的交易者则会面临很大的亏损。
实际上 ,基金公司已经多次针对此类高溢价情况进行风险提示 。例如,景顺长城基金就在6月20日的公告中指出,标普消费ETF(159529)将于6月20日开市起至当日10:30停牌。
公告特别强调:“若本基金2025年6月20日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落 ,本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌 、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。 ”
当然,在6月20日统计的溢价率超1%的跨境ETF当中,只有标普消费ETF(159529)开放申购和赎回 。尽管有通过“高溢价”场内场外套利的可能 ,但据悉,此类操作的难度极大,需要防范投资风险。
对于场外基金来说 ,无论是跨境ETF还是其他QDII基金,都是投资于海外的股票,由于外汇管制 ,每家基金公司都有不等量的QDII外币限额。海外市场行情的走俏,有的投资者提前进行布局,也就导致场外QDII额度告急,基金公司不得不关门谢客 。
(文章来源:每日经济新闻)
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